Options-Cycles verstehen

Options-Cycles bündeln mehrere Options-Legs zu einer erkennbaren Strategie. Depotlog rechnet dann Kennzahlen wie Net Credit, Max Profit, Max Loss und Breakeven-Points automatisch und zeigt ein Payoff-Diagramm — damit siehst du auf einen Blick wie deine Strategie am Verfall aussieht. Aktuell erkennt Depotlog 10 Standard-Patterns plus einen Custom-Fallback für alles was sonst nicht passt.

Für wen relevant: alle die Options handeln — von reinen Wheel-Verkäufern bis zu Vertical-Spreads-Tradern und Iron-Condor-Verkäufern. Wer keine Options handelt, kann diesen Menüpunkt ignorieren.

Warum “Cycles” statt “Trades”?

Ein einzelner Options-Trade ist selten selbsterklärend: der Short Put deines Bull Put Spread ist ohne den Long Put darunter nicht viel wert, weil Depotlog nicht wüsste dass da ein Hedge ist. Cycles verknüpfen zusammenhängende Legs zu einer Strategie — mit einer Kennzahl-Karte, einem Payoff-Chart, einem Namen.

Unterstützte Patterns

Depotlog erkennt aktuell 10 Standard-Strategien plus einen Custom-Fallback:

Was noch kommt (Sprint 25.1b): Inverse Iron Condor/Butterfly, Ratio Backspreads, Broken Wings, Standalone Covered Call/CSP.

Was Du auf einen Blick siehst

Beim Öffnen von Options-Cycles siehst Du:

1. Header mit Titel “Options-Cycles” und Untertitel
2. Filter-Leiste — Status, Typ, Sentiment, Ticker, Von/Bis
3. Tabelle mit allen Cycles (Wheels + Spreads + Straddles etc.)

Übersicht aller Options-Cycles mit Filter oben, Sentiment-farbige Type-Badges

Die Tabelle

Die Spalten:

Sentiment-Farben:

• Grün — Bullish (Bull Put/Call Spreads, Wheel)
• Rot — Bearish (Bear Call/Put Spreads)
• Blau/Grau — Neutral (Iron Condors/Butterflies, Short Straddles/Strangles)
• Violett — Directional (Long Straddles/Strangles)

Klick auf eine Zeile öffnet die Detail-Seite mit Kennzahlen + Payoff-Chart.

Filter richtig nutzen

• Status — Alle / Offen / Geschlossen
• Typ — spezifische Strategie (Bull Put Spread, Iron Condor, Wheel …)
• Sentiment — Bullish / Bearish / Neutral / Directional / Wheel
• Ticker — Frei-Text (“F” für Ford, “AAPL”)
• Von / Bis — Datums-Range

Sinnvolle Kombinationen:

• “Was läuft aktuell?” — Status: Offen → alle offenen Options-Positions
• “Wie war 2026?” — Von: 2026-01-01, Bis: 2026-12-31, Status: Geschlossen
• “Nur meine Spreads” — Sentiment: Bullish/Bearish → filtert Wheels raus

Wheel — der Spezialfall

Die klassische Wheel-Strategie in Kurzform:

1. CSP (Cash-Secured-Put) verkaufen — Du kassierst die Prämie, verpflichtest Dich beim Verfall 100 Aktien zum Strike zu kaufen wenn der Kurs darunter liegt
2. Assignment — bei Verfall unter Strike bekommst Du die 100 Aktien ins Depot
3. Long Stock halten — die Aktien liegen bei Dir, potentielle Dividenden fließen mit
4. CC (Covered Call) verkaufen — Du kassierst die nächste Prämie
5. Called Away — bei Verfall über Strike werden Deine Aktien verkauft
6. Zurück zu Schritt 1

Total-P&L aus einem vollständigen Wheel = Kursgewinn zwischen CSP-Strike und CC-Strike + beide Prämien.

Wheel-Cycles entstehen automatisch bei Broker-Sync (IBKR/CapTrader). Depotlog erkennt die Legs anhand von Assignment-Muster und Ticker-Kontinuität.

Ford-Wheel-Beispiel (Demo-Daten):

Detail-Seite eines vollständigen Wheels mit Kennzahlen

Alle Legs chronologisch:

CSP → Long Stock → CC als eine Verknüpfung

Total: +80 (CSP) + +50 (CC) + +200 (Kursgewinn 10→12) = +330 USD über 90 Tage. Bei 1.000 USD Kapital-Bindung = 33 % in 3 Monaten.

Spread als Beispiel — Bull Put Spread

Ein Vertical Credit Spread mit definiertem Risiko und Gewinn:

Detail-Seite mit Kennzahlen — Net Credit, Max Profit/Loss, Breakeven, ROI-Potential

Kennzahlen (aus dem Werner-AAPL-Beispiel):

• Net Credit — Prämien-Cashflow der Kombi (bei Short-höher + Long-tiefer)
• Max Profit — bei Verfall über dem Short-Strike: Du behältst die volle Prämie
• Max Loss — bei Verfall unter dem Long-Strike: Strike-Differenz × 100 − Prämie
• Breakeven — Short-Strike − Prämie (unter dem wird es negativ)
• Kapital-Bindung — Broker verlangt Margin = Max Loss
• ROI-Potential — Max Profit / Kapital-Bindung (bei Werner: 88 %)
• Restlaufzeit — Tage bis Verfall
• Aktuelles P&L — realisiert + unrealized

Payoff-Profil zeigt visuell wo der Cycle Gewinn/Verlust macht:

Rote Fläche = Verlust unter Long-Strike, grüne Fläche = Gewinn über Short-Strike, Strikes und aktueller Kurs als Marker

Was Du liest:

• Rote Fläche links → Verlust wenn Underlying unter dem Long-Strike fällt
• Grüne Fläche rechts → Gewinn wenn Underlying über dem Short-Strike bleibt
• Vertikale Marker → Strikes + aktueller Kurs
• Break-even ist der Kreuzungspunkt der Payoff-Kurve mit der Nulllinie

Manuelles Verknüpfen

Falls Depotlog Legs nicht automatisch als Pattern erkennt (z.B. wenn Du die Legs an verschiedenen Tagen platziert hast, oder bestehende Legs aus einer Ex-Sync-Zeit), kannst Du sie manuell verknüpfen.

So gehts:

1. Zu Positionen — Filter auf Asset-Klasse “Option”
2. Zwei bis vier Options-Zeilen selektieren (Checkbox links)
3. Oben erscheint der Button “Als Options-Cycle verknüpfen”
4. Modal öffnet: Pattern-Typ wählen (Dropdown mit allen 10 Patterns + Custom Multi-Leg)
5. Modal validiert die Leg-Struktur:
   • Anzahl Legs muss passen
   • Direction/Type/Strike-Reihenfolge muss dem Pattern entsprechen
   • Bei Fehler klare Meldung (“Legs passen nicht zum Pattern”)
6. Verknüpfen → neuer Cycle wird erstellt mit auto-generiertem Namen (Ticker + Type + Verfall + Strikes)

Beispiel: deine AAPL-Legs (Long Put @300 + Short Put @310, gleicher Verfall) → “Als Options-Cycle verknüpfen” → “Bull Put Spread” → Cycle “AAPL Bull Put Spread 04.09.2026 310/300”

Gerollte Spreads lassen sich auf der Detailseite über “Legs hinzufügen” zu einem Zyklus zusammenführen.

Cycle auflösen

Falls Du eine falsche Verknüpfung gemacht hast oder die Positions als Einzel-Cycles zurück willst:

1. Cycle-Detail-Seite öffnen
2. “Cycle auflösen”-Button (unten rechts, rot)
3. Bestätigen → beide Legs werden entbunden, Cycle-Row wird gelöscht
4. Die Legs erscheinen wieder als einzelne Options-Positions in /positions

Was passiert bei nicht-passenden Legs?

Wenn Depotlog beim automatischen Erkennen eine Multi-Leg-Kombi findet die zu keinem der 10 Patterns passt, wird sie als Custom Multi-Leg klassifiziert. Der Cycle bekommt trotzdem:

• Payoff-Chart (funktioniert für beliebige N-Leg-Kombis)
• Max Profit / Max Loss / Breakeven (aus exakter stückweise-linearer Rechnung)
• Aktuelles P&L

Nur der auto-generierte Name ist generischer (“AAPL 3-Leg 04.09.2026”) und das Type-Badge zeigt “Custom”.

Häufige Fragen

Warum erkennt Depotlog meinen Bull Put Spread nicht als Spread?

Zwei häufige Ursachen:

1. Zeit-Versatz zwischen den Legs — Depotlog gruppiert nach opened_at-Datum. Wenn Du Long-Put und Short-Put an verschiedenen Tagen platzierst (Leg-in-Strategie), gruppiert die Engine sie nicht zusammen. Lösung: manuell verknüpfen (siehe oben).

2. Legs aus alter Zeit vor Sprint 25.1a (August 2026) — der Short Put wurde damals von der alten Wheel-Detection als csp_only klassifiziert und ist gebunden. Lösung: Cycle auflösen, dann beide Legs manuell verknüpfen.

Tipp für die Zukunft: in TWS/CapTrader den OptionStrategyBuilder nutzen — dort placierst Du den Spread als Combo-Order, beide Legs füllen am gleichen Tag mit einem einzigen Timestamp. Depotlog erkennt das automatisch.

Was ist der Unterschied zwischen “Wheel” und “CSP”?

• Wheel — mindestens ein CSP wurde tatsächlich zugewiesen (Assignment) und der Cycle enthält Stock + CC
• CSP — der CSP ist worthless verfallen (keine Assignment) → Prämie kassiert, kein Stock

CSP-only-Cycles sind meist kurz (30-45 Tage) und haben nur einen Leg.

Ist Max Loss immer der maximale Verlust?

Bei Credit-Spreads: Ja — Max Loss ist mathematisch begrenzt durch die Strike-Differenz.

Bei Short Straddle / Short Strangle: Nein — theoretisch unbegrenzt bei extremen Kursbewegungen. Depotlog zeigt in dem Fall “unbegrenzt” statt einer Zahl.

Bei Debit-Spreads: Ja — Max Loss ist die gezahlte Prämie.

Bei Wheel: Ja — Max Loss bei CSP ist Strike × 100 (wenn Aktie auf 0 fällt und assigned wird).

Warum ist POP (Probability of Profit) leer bei mir?

POP wird aus dem Delta des Short-Legs berechnet (POP ≈ 1 − |Delta|). Depotlog speichert aktuell noch keine Delta-Daten aus dem Broker-Sync — deshalb bleibt das Feld leer. Kommt in einem späteren Sprint sobald Options-Snapshots Deltas mitbringen.

Kann ich den Cycle-Namen ändern?

Ja — auf der Detail-Seite unten der “Bearbeiten”-Button. Dort kannst Du einen Custom-Namen setzen (z.B. “Erster BullPutSpread mit Björn”), Notizen ergänzen und eine Trading-Strategie zuordnen.

Wie sehe ich meinen kumulierten Options-Return über alle Cycles?

Aktuell direkt in der Tabelle: Filter Status “Geschlossen” + Sentiment nach Belieben → die “Total P&L”-Spalte summiert visuell. Für aggregierte Analyse: Dashboard → “Top-Strategien”-Widget, wenn Du deinen Cycles eine Strategie zugewiesen hast.

Verknüpfungen

• App-Übersicht — Was ist wo
• Dashboard verstehen
• Positionen — Trade-Journal
• IBKR/CapTrader-Anleitung